歐央行：天然氣價格影響通脹速度加快

歐洲央行表示，天然氣價格急升對歐元區通脹的傳導速度較以往快，但由於可再生能源增加，對電價影響較小。目前天然氣價格按年升逾140%，通脹已超過央行目標，市場關注會否進一步加息。

歐洲中央銀行（ECB）在周一發布的《經濟公報》中指出，天然氣價格急升對歐元區通脹的傳導速度較以往更快，但由於可再生能源產量增加，對電價的影響則較小。

由於伊朗戰爭限制了全球供應，天然氣批發價格按年上升超過140%，加上歐洲儲氣量偏低，市場預期價格有進一步上升的風險。

自2022年俄羅斯入侵烏克蘭後，歐洲天然氣市場持續走向自由化，採用更靈活的定價機制及縮短合約期，令零售價格的反應亦更為迅速。

歐洲央行的一項調查顯示，在超過一半的歐元區國家中，批發天然氣價格變動會在1至3個月內傳導至天然氣通脹，較2022年時的傳導時間為短。約一成國家需時4至6個月，三分一國家則為7至12個月。

歐洲央行補充指，自2022年以來，需時13至24個月才完成傳導的國家比例，已由約四成降至約5%。

目前歐元區通脹率已超過3%，高於央行2%的目標，有經濟學家預期年底前可能升至4%，這將對歐洲央行構成加息壓力，即使近月已兩度上調利率。

歐洲央行總結指，由於可再生能源產量增加，天然氣在電力成本中的角色減弱，電價對天然氣價格的反應已不如以往敏感，因此批發天然氣價格變動會較快反映在消費物價指數（HICP）的天然氣通脹，但對電力通脹的影響則較輕。