日本擬減5至11年期國債流動性增強發行

日本財務省計劃下周與一級交易商開會，討論削減5至11年期國債的流動性增強拍賣發行量。此舉反映日本央行接連減少購債後，國債市場供求情況改善，對額外供應的需求減弱。若落實，將是2026年4月現行框架推出以來首次削減該年期發行量。

日本財務省計劃下周與一級交易商開會，討論削減5至11年期國債的流動性增強拍賣發行量。兩名知情人士透露，此舉反映日本央行接連減少購債後，國債市場供求情況改善，對額外供應的需求減弱。

流動性增強拍賣機制於2006年推出，旨在透過重新發行及增發在二手市場變得稀缺的債券，提升市場流動性。該機制過去曾用於紓緩部分債券的短缺情況，日本央行一度持有這些債券近九成。

消息人士指出，財務省正檢討5至11年期的發行安排，因為國債期貨市場中作為關鍵參考的「最便宜可交割債券」短缺情況已經緩和，減低對額外供應的需求。財務省拒絕置評。

市場參與者已呼籲在10月至12月季度減少該年期的發行量。流動性增強拍賣涵蓋三個年期區間，5至11年期是其中之一。該計劃的發行量每三個月檢討一次，7月至9月季度5至11年期的流動性增強發行量定為每月6500億日圓（約322.9億港元）。

視乎削減規模，此舉亦可透過限制債券供應，有助遏止長期利率急升。若落實，將是2026年4月現行框架推出以來，首次削減5至11年期的流動性增強發行量。財務省預計在本月下旬諮詢市場參與者後，決定發行金額。