歐元區工廠增長加速創四年新高

最新調查顯示，歐元區工廠增長在九月加速，創下逾四年來最快速度。新訂單和產出因需求強勁升至多年高位，荷蘭領先擴張，德國穩健增長，但通脹壓力上升可能威脅復甦。

歐元區工廠增長在九月持續攀升，錄得逾四年來最快增速。S&P Global 的歐元區製造業採購經理指數（PMI）在九月升至 52.9，高於八月的 52.7，亦是自 2022 年 5 月以來的最高水平，並優於初步估計的 52.7。指數高於 50 代表增長。

是次升勢主要由投資商品（如機器及設備）的需求帶動。S&P Global Market Intelligence 的首席商業經濟學家 Chris Williamson 指出，資本商品的產出增長速度是五年來未見的，反映了人工智能及國防相關設備的需求上升。

增長在歐元區內廣泛出現，其中荷蘭的擴張最為突出。德國作為區內最大經濟體，錄得穩健增長，而法國、意大利及西班牙的擴張則較為溫和。新訂單的擴張速度是自 2022 年初以來最快的，部分受惠於出口增長，後者創下逾四年半的高位。

產出分項指數升至 53.6，是 55 個月來的最高點，帶動商業信心升至自二月以來最強水平。製造業在八月結束了逾三年的裁員趨勢後，九月進一步增加招聘，儘管幅度有限。

然而，通脹壓力上升可能威脅復甦。投入成本及售價通脹在九月均加速，顯示通脹壓力正在增加。官方數據預計將顯示九月通脹率由八月的 3.2% 升至 3.6%，是自 2023 年 9 月以來的最高水平。市場目前預期歐洲央行在 2027 年中之前會再加息三次。

Williamson 補充說，消費商品的需求持續下跌，生活成本上升對家庭開支造成壓力。他警告，投入成本及售價通脹在九月再次上升，令人憂慮，並會引發對歐洲央行進一步加息的猜測。