微軟雲端業績佳 AI投資回報浮現

微軟季度雲端收入優於預期，反映其龐大AI投資漸見回報。季度自由現金流達186億美元，遠超分析師預期，資本開支亦低於公司預測。Azure雲端業務收入增長48%至331.7億美元，整體收入上升五分之一。

微軟（Microsoft）周三公布季度業績，雲端收入優於市場預期，為華爾街日益憂慮的大型科技公司AI投資提供正面證據。該軟件及雲端公司在截至九月的財政首季，自由現金流達186億美元，較分析師預期高出約100億美元，而資本開支亦低於公司本身預測。

微軟的Azure雲端計算業務收入達331.7億美元，增幅48%，超越Visible Alpha估算的328.4億美元。整體收入上升五分之一至922.8億美元，經調整後每股利潤4.89美元，高於平均預測的4.73美元。行政總裁薩提亞·納德拉（Satya Nadella）表示，透過協助客戶建立及擁有自身的智能系統，並以代理安全及可靠性建立信任，公司正將創新轉化為日益增長的應用率。

微軟的財務實力使其有別於Alphabet及Meta等競爭對手。這些公司的巨額AI投資壓縮了自由現金流，並增加對借貸的依賴。Alphabet第三季錄得負自由現金流90.7億美元，資本開支急升，即使其雲端銷售額倍增，股價在延長交易時段仍下跌8%。

Investing.com高級分析師傑西·科恩（Jesse Cohen）指出，微軟首季報告對於如此規模的公司而言可謂相當理想。在Meta及Alphabet的業績重新引發AI開支焦慮之際，微軟的表現正好成為平衡力量。需求仍然超過供應，商業訂單積壓龐大，回報終於在盈利及整體收入中顯現。

微軟季度資本開支為452億美元，較去年同期的349億美元上升，但低於公司本身預測的500億美元。微軟投資者關係副總裁喬納森·尼爾森（Jonathan Neilson）將資本開支低於預期歸因於延誤，而非公司基本開支計劃有任何改變。他表示部分第三方容量交付原本預期在首季完成，實際上有延遲。

微軟股價在延長交易時段上升2.6%，今年至今累計升約9%。其五年期信用違約互換息差在大型科技公司中仍然最窄，反映市場對其違約風險的評估仍然偏低。