AllianzGI 建議投資者調整策略應對利率變局

Allianz Global Investors 指出，全球利率下調週期已結束，通脹及地緣政治風險令投資環境更複雜。該機構建議投資者超越傳統多元化策略，並預期美國聯邦儲備局將於十二月及明年三月、六月加息，而中國則會加速財政刺激。

Allianz Global Investors（AllianzGI）建議投資者正視全球利率下調週期已結束的現實，在通脹壓力及地緣政治、能源風險疊加的背景下，應超越傳統多元化策略，以應對未來一年的投資環境。

AllianzGI 首席經濟學家 Christian Schulz 預期，中國內地將於今年第四季加速財政刺激及項目支出，以提振目前疲弱的經濟。他同時預計美國聯邦儲備局將於今年十二月、明年三月及六月加息，原因是美國經濟仍受人工智能開支、財政寬鬆及消費者韌性消費支持。

AllianzGI 股票投資總監 Michael Heldmann 指出，估值及債券收益率偏高，意味回報將日益依賴盈利增長及股息，因此股票選擇變得更加重要，整體回報趨向溫和，個別股票表現差異亦會擴大。

固定收益投資總監 Jenny Zeng 則認為，在收益率較高水平下，固定收益值得投資者考慮。她表示，債券可提供可預測的收入、多元化效益及更強的組合韌性，在不確定性升溫時，主動分配至不同債券市場部分有助投資者在不同增長及通脹情境下追求收入。

多元資產投資總監 Gregor MA Hirt 對股票及商品投資保持正面看法，認為儘管實際收益率較高及美元偏強帶來阻力，但龐大財政赤字仍對黃金有利。此外，對於美國中期選舉中民主黨表現強勢引發的 AI 發展憂慮，Heldmann 回應指，長遠而言數據中心建設不會受到重大影響。