港幣匯率逼近弱方兌換保證下限

港元匯率自六月中起逐步走弱，逼近 7.8500 的弱方兌換保證水平。金管局總裁余偉民指出，港元與美元息差擴大，加上股票相關需求減弱，促使市場參與者削減港元持倉，導致貨幣持續受壓。

港元匯率自六月中起逐步逼近 7.8500 的弱方兌換保證水平，香港事實上的中央銀行——金管局指出，這是由港元與美元利率差距擴大所引發的套息交易，以及股票相關需求減弱所致。

金管局總裁余偉民表示，港元在四月和五月大部分時間的交易區間為 7.8300 至 7.8380。自六月中起，港元逐步貶值，最近約在 7.8460 至 7.8475 的範圍內徘徊。

余偉民提到，聯邦公開市場委員會在九月將基準利率目標上調 25 個基點，重申仍然憂慮通脹高企。他認為，主席的寬鬆貨幣政策立場表明，如果通脹持續高於目標，聯邦儲備局仍有空間採取進一步行動壓抑通脹。

與此同時，虛假投資、地緣政治緊張局勢、能源價格上升，以及美國經濟加快增長，都為美國通脹增添壓力。余偉民表示，市場隱含的政策路徑已經上移，若通脹持續未見回落，聯邦儲備局可能在 2026 年餘下時間至 2027 年上半年之間再次加息。

余偉民又指出，港元銀行同業利率普遍維持在低於美元利率的水平，只有短暫的緊張時期例外。他解釋，預期中的港元與美元利率差距擴大，促使市場參與者（包括銀行和快速資金）削減港元持倉，從而削弱了港元。

此外，余偉民表示，由於本地股票市場活動從年中高位回落，加上全球股票市場波動，港元需求有所放緩。早前大規模集資活動的影響亦已消退。他補充說，季度末流資金需求及股息派發高峰期等季節性因素現已紓緩，導致港元需求相應減少，進一步推動貨幣貶值。