DoorDash 以 170 億美元收購 Instacart 進軍美國超市送貨市場

美國送貨平台 DoorDash 宣布以約 170 億美元收購競爭對手 Instacart，這是該公司歷來最大規模的交易，旨在擴大其超市送貨業務，應對沃爾瑪及亞馬遜等對手的競爭。交易預計於 2027 年底或 2028 年上半年完成，但仍面臨監管審查。

美國送貨平台 DoorDash 於週四宣布，將以約 170 億美元收購競爭對手 Instacart，這是該公司歷來最大規模的交易，旨在進一步進軍快速增長的美國超市送貨市場。隨著應用程式平台的競爭日趨激烈，此舉將讓 DoorDash 在餐廳送貨以外，拓展至超市及其他零售類別，以應對沃爾瑪及亞馬遜等擁有龐大店鋪、倉庫及送貨網絡的對手。

DoorDash 的聯合創辦人兼行政總裁 Tony Xu 表示，超市送貨是網上零售中最難做好的範疇之一，而 Instacart 多年來已學會如何為超市做好這項服務。Instacart 創辦人 Apoorva Mehta 則透露，兩家公司多年來斷斷續續探討合併的可能性。

據知情人士透露，雙方於今年夏天開始討論交易，並在 9 月初，Instacart 行政總裁向 DoorDash 行政總裁表明，公司正在探討其他策略選項。Instacart 亦曾與 Uber 進行初步談判，但 Uber 最終未有跟進，部分原因在於該公司數月前剛宣布以 148 億美元收購德國送餐平台 Delivery Hero。

DoorDash 向 Instacart 股東提出每股 65 美元的收購價，相比交易消息曝光前（10 月 22 日）的股價有約 26% 的溢價。代價中至少 75% 為現金，Instacart 股東可選擇收取現金、DoorDash 股票或兩者組合。Instacart 股價在交易消息公布後大致持平於 58.35 美元，而 DoorDash 股價則因季度收入優於預期而上升近 6%。

交易預計於 2027 年底或 2028 年上半年完成。CFRA Research 的分析師指出，主要風險在於監管批准，交易完成時間漫長，顯示雙方預期會面臨長期的反壟斷審查。紐約市消費者及勞工保護局表示，這項合併延續了企業壟斷的「令人憂慮的趨勢」。

DoorDash 計劃在交易完成後保留 Instacart 的品牌及應用程式，並合併兩者的會員計劃，同時承諾不會要求超市獨家使用其送貨服務。根據監管文件，若交易在某些情況下終止，Instacart 須向 DoorDash 支付 6.5 億美元終止費用，而 DoorDash 則須支付 12.5 億美元。