愛馬仕Birkin二手價格大跌稀缺性不再

倫敦的蔡寶春曾以超過零售價一倍利潤轉售愛馬仕Birkin手袋，但二手價格從2022年高峰下跌逾六千美元，他不再囤貨。二手市場供應增加正削弱Birkin的稀缺性驅動商業模式，影響品牌利潤。

倫敦的蔡寶春（Cai Baochun）曾經透過轉售愛馬仕（Hermes）的Birkin手袋賺取可觀利潤，這些手袋零售價為一萬美元，他以超過一倍價格出售。如今他已停止囤貨，因為二手價格持續下跌。他表示：「我不想蝕錢。」他在2020年開始透過Vestiaire Collective等平台及社交媒體出售手袋，疫情期間奢侈品消費蓬勃，但如今二手Birkin的轉售價值已從2022年高峰下跌逾六千美元。

二手市場供應增加正壓低轉售利潤，引發外界關注愛馬仕稀缺性策略的未來。愛馬仕是世界上最賺錢的奢侈品公司之一，而Birkin手袋以已故英法演員珍·柏金（Jane Birkin）命名，是品牌的核心產品。2015年至2025年間，集團年銷售額增長三倍至160億歐元（約180億美元），市場價值急升。去年愛馬仕營業利潤率達41%，高於香奈兒（Chanel）、開林集團（Kering）旗下的古馳（Gucci）及LVMH的皮革與時裝部門等競爭對手。

六名直接從愛馬仕顧客購入手袋的轉售商表示，獲得Birkin通常與顧客在品牌上購買絲巾、衣服和鞋類的開支有關，但具體政策因地區和店舖而異。兩名轉售商估計，顧客通常需花費一萬至兩萬美元，才有機會獲買Birkin或Kelly手袋。愛馬仕表示每個Birkin需15小時手工製作，但拒絕披露銷售政策或產量。

路透社訪問的美國、歐洲及亞洲九名Birkin轉售商中，六人表示過去一年二手價格下跌，五人指需求轉弱。2007年創立豪華二手手袋公司Lilac Blue的安東妮·亨特（Antoinette Hunter）說，昔日要找到Birkin甚為困難，她曾從日本皇室成員手中購得一個，但如今獲取Birkin已非難事，賺錢卻更難。她指出黑色Birkin 25款二手無用過的價格自2022年下跌約四千英鎊（約5336美元）至約兩萬四千英鎊，蔡寶春則以約兩萬英鎊出售，而愛馬仕在英國零售價為9390英鎊。

經紀公司Bernstein在9月報告指出，Birkin 25款二手價格在第三季平均為零售價的1.7倍，低於2022年高峰的約2.6倍。愛馬仕皮革部門包括其他手袋型號，佔集團年收入44%。十多年來，有限供應與強勁需求讓Birkin二手價格高企，惠及愛馬仕及轉售商。加州Fashionphile創辦人莎拉·戴維斯（Sarah Davis）說這是雙贏局面，該公司Birkin庫存15年內增長32倍，目前網站列出212個Birkin出售。

愛馬仕逐步擴大產能，平均每年開設一間工坊，而二手平台如Vestiaire Collective及The RealReal的興起，加上網上時裝商店及社交媒體渠道，令轉售更易。愛馬仕股價今年下跌近四成，成為奢侈品公司中表現最差之一。本月初，瑞銀（UBS）分析師將愛馬仕股票評級降至「出售」，指二手市場供應增加或削弱品牌稀缺性商業模式。他們估計全球二手手袋數量比疫情前多六至七倍。

愛馬仕預計周四（22日）公布季度銷售增長5.2%，將是六年最弱。皮革收入仍預期增長10%，但衣服、絲巾及香水需求轉冷，顯示顧客減少購買傳統上獲取Birkin所需的產品。愛馬仕行政總裁阿克塞爾·杜馬（Axel Dumas）7月被問及是否應減產以保護品牌時，表示有人擔心產量過多會損害獨家性，另有人質疑為何不增產。他補充產量取決於工匠數目及可用的優質皮革。並非所有轉售商都看淡前景，戴維斯指Fashionphile平台上的手袋價格今年保持穩定甚至輕微上升，部分歸因於挪威足球明星艾寧·哈蘭特（Erling Haaland）的手袋收藏引起關注。